我国资本市场投资者数量已突破2.5亿，中小投资者在市场参与主体中占据重要地位，亿万家庭的财产权益与市场生态紧密相连，做好投资者保护与投资者教育工作意义愈发凸显。
8月22日，陆家嘴金融沙龙2026年第二十八期活动圆满举办。本期沙龙以《践行投资者为本理念 引导资本市场理性投资》为主题，汇聚投保机构、公募基金、期货公司、券商等多方视角。
与会嘉宾指出，投资者保护是资本市场高质量发展的坚实底色，行业发展逻辑正从规模扩张转向投资者获得感提升，各方需从事前事中事后全链条维权、常态化投资者陪伴、分层分类投教实践等多维度协同发力，打通从知识认知到投资行为的转化闭环，护航资本市场行稳致远。
投保工作事关资本市场高质量发展
中证中小投资者服务中心党委委员、副总经理贺瑛在主旨演讲中表示，随着我国资本市场投融资改革持续深化、上市公司质量有效提升、投资者队伍不断壮大，推动形成更加成熟、理性的投资文化，引导投资者树立长期投资、价值投资、理性投资理念，对于促进资本市场平稳健康发展具有重要意义。
贺瑛认为，资本市场的高质量发展和投资者权益保护相辅相成、相互促进。完善的制度体系、规范的市场秩序和稳健的市场生态，是保护投资者合法权益的重要基础；而持续有效的投资者保护，能够稳定市场预期、增强投资信心，进一步激发资本市场投融资功能，推动资本市场提质增效、行稳致远。
截至2025年末，我国投资者数量已超过2.5亿，其中中小投资者占据绝对主体地位，这是我国资本市场最基本、最鲜明的特征之一。
“亿万中小投资者广泛参与资本市场，关乎千家万户的财产权益，关系人民群众的获得感、幸福感，也关系到资本市场的稳定运行。”贺瑛表示，坚定维护广大投资者特别是中小投资者合法权益，是资本市场践行金融为民初心使命的思想自觉和行动自觉。
贺瑛指出，只有构建覆盖事前、事中、事后的全链条投保工作体系，坚持“惩、防、治”一体推进，切实保障中小投资者在信息获取、交易机会和权利救济等方面的公平权益，严厉惩戒市场违法违规行为，才能持续净化市场生态，化解潜在风险，为资本市场长期健康稳定发展筑牢坚实保障。
贺瑛介绍，作为法定投资者保护机构，中证中小投资者服务中心（以下简称“中证投服中心”）近年努力为中小投资者办实事、解难题，通过多项工作有效保护投资者合法权益。
在维权诉讼方面，中证投服中心持续加大公益诉讼的维权力度，发挥诉讼维权在保护投资者合法权益中的职能作用。面对近年来财务造假案件集中查处的态势，中证投服中心在稳步加大特别代表人诉讼力度的同时，切实发挥普通代表人诉讼在保护投资者方面的内在功能。
“代表人诉讼制度集中维护了投资者的合法权益，显著提高了上市公司和‘关键少数’造假成本，对震慑资本市场财务造假行为，维护市场秩序，增强投资者信心，发挥了积极作用。”贺瑛指出。
在持股行权方面，中证投服中心进一步将持股行权工作嵌入到上市公司日常监管和内部治理中，通过行使质询权、建议权、表决权等股东权利，督促上市公司强化内控、规范治理，示范引领中小投资者主动行使股东权利。
此外，中证投服中心认真落实“总对总”在线诉调对接机制，充分发挥调解在化解纠纷中的作用；持续面向投资者开展公益性宣传和教育，不断创新投教载体形式，推进特色化投教实践。
投资者陪伴应锚定获得感
“行业正在经历一场深刻的范式转换——发展主线从追求规模的扩张，逐步转向提升投资者的真实获得感。”站在公募基金的视角，国泰基金管理有限公司督察长倪蓥表示，优秀的投资能力是信任的基石，但仅有投资收益，并不足以筑牢机构与投资者之间的信任关系，投资者陪伴不应只是锦上添花的附加服务，而应当成为资管机构履行信义义务、实现长期共赢的重要组成部分。
目前，公募基金行业三阶段费率改革稳步落地。《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出，要建立健全基金公司收入报酬与投资者回报的绑定机制。
“这些制度设计指向同一个方向——让管理人与持有人的利益同向而行。”倪蓥表示，“脱离投资者获得感的发展是不可持续的，因此我们锚定获得感，致力于让投资者真正‘赚到钱’。”
例如，将投资者的获得感纳入核心考核，在产品设计上坚持逆向布局权益类产品，不追逐短期的热点，也不迎合投机需求；着力构建全谱系量化产品体系，为投资者提供更为便捷、透明的投资工具。
为了让投资者陪伴更有温度、更有深度，机构需构建多层次投教体系。倪蓥认为，当前市场波动加剧与投资者理性投资文化尚不成熟之间的矛盾，是行业面临的共同挑战，如何让投教工作从“运动式”走向“常态化”，从“单向灌输”走向“双向互动”，是全行业需要共同回答的问题。
过去，投资者教育主要依赖线下讲座、客服热线等渠道，覆盖面比较有限、交互性也不足。今天，越来越多的机构正借助数字化手段，构建覆盖公众号、视频号等主流平台的新媒体矩阵，将投教内容嵌入投资者日常的信息获取场景当中。部分基金公司积极布局播客、小红书等新兴平台，主动融入年轻一代的话语体系，以更符合Z世代信息接收习惯的方式进行沟通。
倪蓥表示，在实践中，投资者陪伴要想真正发挥价值，必须要完成三个转变：从“单向输出”转向“双向互动”，从“产品中心”转向“客户中心”，从“信息传递”转向“情绪管理与行动引导”。
期货公司筑牢投资者保护“防火墙”，落实以风险管理为主的功能
近年来，境内外市场联动加大，大宗商品的波动明显加剧，而期货自带杠杆交易属性，价格波动放大效应更强。在这一背景下，期货行业做好投教工作的重要性、特殊性更为显著，期货行业依托价格发现、套期保值的功能，服务实体的核心价值愈发重要。
申银万国期货有限公司党委副书记、总经理陆三江认为，期货公司始终是连接监管、市场与投资者的核心桥梁，也是投资者教育和权益保护的核心践行者。同时，期货行业的本质是价格发现、风险管理和资源配置，目的本就是服务实体和产业。
陆三江介绍，期货行业建立了统一开户、适当性管理、保证金安全存管、风险监管指标和投资者保障基金“五位一体”的保护体系。行业协会、交易所大力支持投教活动，积极建设线下与线上的投资者教育基地。期货公司则应严格按照监管的要求，把合适的产品和服务推介给合适的投资者，筑牢投资者保护的“防火墙”，按“五位一体”的要求落实投资者的适当性管理。
陆三江进一步指出，期货公司应践行“资管提质”，并落实以风险管理为主的相关功能。
今年4月，证监会发布《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，明确提出了期货公司设立的期货资产管理计划募集资金净规模，不得超过其设立的期货和衍生品类资产管理计划所募集资金净规模的五倍，并严禁投资于未上市股权、非标债权等资产。
“这倒逼期货行业提升资产管理产品的‘含期量’，必须将业务重心转回期货和衍生品主业，比如打造以‘固收+国债期货对冲’为核心的资管产品，把风险降低的同时还能增强收益，真正体现期货衍生品的价值。”陆三江表示。
另外，期货风险管理子公司可聚焦产业链中小企业需求，提供基差贸易、仓单服务、含权贸易等期现综合服务，搭配成熟的场外期权定制方案，为企业提供定价、库存和风险管理工具，帮助实体企业稳健经营。
投教的终极目的是帮助投资者重塑行为
基于券商的视角，中银证券零售业务管理部总经理李慧灵认为，券商在投资者保护工作中可扮演翻译者、陪伴者、守护者和引导者四种角色。四个角色不是孤立的环节，而是一整套从认知重构、过程陪伴、风险防护到行为塑造的完整工作闭环。
“翻译者最直接的定位就是要让金融服务降低门槛，变得通俗易懂。”李慧灵表示，金融产品天然具有专业门槛，传统投教在普及的过程中，遇到的共性的问题即是专业力足够、亲和力不足。机构应做好信息的降维和表达的升级，用大众熟悉的方式来解构专业知识，把生硬的产品条款变成可以感知的形式。
对于陪伴者的理解，李慧灵表示，“只要客户有需要，就一定要在场”。由于单点的一次性投教很难起到长期的效果，投教的陪伴要贯穿到整个投资生命周期。比如，投前帮助投资者真实地鉴别需求，最大化避免后续服务中的错配问题。投中重点在于情绪的疏导，特别是在高波动的市场环境下，帮助投资者保持情绪平稳，建立对风险的客观理解和正确认知。投后则致力于投资目标的动态调整，扮演投资检视和优化的角色。
“守护者简单来说就是要守住老百姓的钱袋子。”李慧灵表示，券商可依托集团的综合金融优势，构建联防联控的立体防护体系，协同统筹分散的风险提示、防非科普和权益保护工作。
谈及引导者，李慧灵认为，就是要打通从“听得懂”到“做得对”的“最后一公里”。投教的终极目的，是要帮助投资者改进投资行为，培育理性的投资生态。
以投资顾问业务为例，李慧灵指出，投顾业务应该定位为投资者的行为教练，而非决策的代言人。在投资顾问的整个行为过程中，目标是要通过专业性的输出，有针对性地开展账户复盘和个性化投资指导，把对投资者的修正意见演变为投资者自己能够习得的正确投资方法。
线下投教活动仍有丰富价值
结合基层机构的实操经验，国信证券上海分公司总经理助理张波指出，投教工作应从管理层部署、投教部门牵头推动、到各营业网点落地执行，三方面保障投教机制的运行，形成年度有规划、月度有落实、过程要留痕、结果需反馈的闭环运行机制。
在投教内容上，张波建议，围绕客户投资经验和生命周期分层分类做内容。“对于新入市投资者，重点在新客必读；对于经验一般的客户，科普投资方法和产品；对于投资经验丰富的客户，重点在市场分析和资产配置，通过线上和线下做好日常陪伴。”张波表示，线上陪伴的关键是公司和客户互相养成习惯，保持固定的更新频率。
谈及线下的投教活动，张波介绍，券商可响应教育部和中证协“产教融合”的号召，走进校园开展国民财商教育；或与公安机关合作，将反诈打非和投资者教育相结合，营造理性投资的社会氛围。
“广大投资者比较喜欢‘走进上市公司’的活动。”张波表示，券商可以铺路搭桥，组织投资者实地参访上市企业，向高管提出自己关心的问题，引导投资者从关注股票的价格，向关注投资的价值转变；还可以连接商会、产业资本等各方资源，为资本和产业之间的合作创造机会。”
在投诉处理环节，张波指出，应始终将保护投资者合法权益置于首位，通过耐心细致的双向沟通，既切实化解具体诉求，又挖掘投诉背后的深层服务痛点；在此基础上，将个案经验转化为前端预防机制，持续优化服务流程，提升客户体验。
“陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、上海市浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，第一财经、财联社提供媒体支持。该系列活动构建与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，通过机制化、场景化、国际化运作，持续输出金融改革“浦东智慧”，深度赋能浦东经济高质量发展，全力助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度。
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